BB-BI mantém preço-alvo e recomenda Compra para Yduqs

Investing.com –  A crise de Covid-19 foi prejudicial para os resultados da Yduqs no trimestre. No entanto, na perspectiva do Banco do Brasil (BBAS3), a Yduqs deve continuar demonstrando eficiência operacional com investimentos no EAD, aumento de vagas de medicina e M&As. Assim, em relatório publicado na quinta-feira (28), o BB manteve recomendação de Compra, com preço-alvo de R$ 40.

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Às 11h07, os papéis da Yduqs (YDUQ3) eram negociados a R$ 27,30, em baixa de 1,5%.

A piora na receita e nas despesas causou uma perda de alavancagem operacional. O prejuízo líquido da Yduqs foi de R$ 79,5 milhões, contra lucro líquido de R$ 197,8 milhões no mesmo período de 2019. O Ebitda teve queda de 67,5% em relação ao mesmo período, com R$ 111,2 milhões, e margem de 11,2%.

Além da pandemia, os resultados também sofreram pressão da contabilização dos números da Adtalem.  Excluindo a contabilização dos números da Adtalem, a receita seria de R$ 867,8 milhões, queda de 9,3% em relação ao 2T20, devido principalmente a concessões de descontos por bolsas de estudo e determinações judiciais pela Covid-19, a redução de receitas do Fies e do ensino presencial.

Um ponto positivo foi o crescimento de 30,6% a/a na base de alunos no trimestre, que alcançou 752,8 mil, principalmente por aquisições e pelo crescimento no segmento EAD, que teve alta de 35,6% no período.

O Capex atingiu R$ 82,7 milhões no 2º tri, alta de 17,5% em relação ao mesmo período do ano passado, principlamente por investimentos de expansão. A dívida bruta no fim do trimestre era de R$ 3,3 bilhões, com relação dívida líquida/Ebitda de 1,45x.